Как процентные ставки влияют на рынки США

Изменения процентных ставок могут иметь как положительное, так и отрицательное влияние на рынки.

Изменения процентных ставок могут иметь как положительное, так и отрицательное влияние на рынки. Центральные банки часто меняют свои целевые процентные ставки в ответ на экономическую активность: повышая ставки, когда экономика слишком сильна, и снижая ставки, когда экономика вялая.

В США, когда Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) меняет ставку, по которой банки занимают деньги, это оказывает волновой эффект на всю экономику. Ниже мы рассмотрим, как процентные ставки могут повлиять на экономику в целом, рынки акций и облигаций, инфляцию и рецессии.

Ключевые выводы

  • Когда центральные банки, такие как ФРС, меняют процентные ставки, это оказывает волновой эффект на всю экономику.
  • Снижение ставок удешевляет заимствование денег. Это стимулирует потребительские и деловые расходы и инвестиции, а также может повысить цены на активы.
  • Однако снижение ставок также может привести к таким проблемам, как инфляция и ловушки ликвидности, которые подрывают эффективность низких ставок.

Как процентные ставки влияют на рынки США

Как процентные ставки влияют на расходы

С каждой ссудой существует некоторая вероятность того, что заемщик не вернет деньги. Чтобы компенсировать кредиторам этот риск, должно быть вознаграждение: проценты. Проценты - это сумма денег, которую кредиторы зарабатывают, когда они предоставляют ссуду, которую заемщик выплачивает, а процентная ставка - это процент от суммы ссуды, которую кредитор взимает, чтобы ссудить деньги.

Наличие процентов позволяет заемщикам потратить деньги немедленно, вместо того, чтобы ждать, чтобы накопить деньги, чтобы совершить покупку. Чем ниже процентная ставка, тем больше люди готовы брать деньги в долг для крупных покупок, таких как дома или автомобили. Когда потребители платят меньше в виде процентов, это дает им больше денег, которые они могут потратить, что может вызвать волновой эффект увеличения расходов во всей экономике. Предприятия и фермеры также получают выгоду от более низких процентных ставок, поскольку это побуждает их покупать крупное оборудование из-за низкой стоимости заимствования. Это создает ситуацию, когда объем производства и производительность увеличиваются.

И наоборот, более высокие процентные ставки означают, что потребители не имеют такого большого располагаемого дохода и должны сокращать расходы. Когда более высокие процентные ставки сочетаются с повышенными стандартами кредитования, банки выдают меньше кредитов. Это влияет не только на потребителей, но и на предприятия и фермеров, которые сокращают расходы на новое оборудование, тем самым снижая производительность или сокращая количество сотрудников. Более жесткие стандарты кредитования также означают, что потребители сократят расходы, а это отразится на прибылях многих предприятий.

Влияние процентных ставок на инфляцию и рецессии

Когда процентные ставки растут или падают, вы обычно слышите о ставке по федеральным фондам. Это ставка, по которой банки ссужают друг другу деньги. Он может меняться ежедневно, и поскольку движение этой ставки влияет на все другие ставки по кредитам, оно используется в качестве индикатора, показывающего, повышаются или падают процентные ставки.

Эти изменения могут повлиять как на инфляцию, так и на спад. Инфляция означает рост цен на товары и услуги с течением времени. Это результат сильной и здоровой экономики. Однако, если не остановить инфляцию, это может привести к значительной потере покупательной способности.

Чтобы поддерживать управляемость инфляции, ФРС следит за показателями инфляции, такими как индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП). Когда эти показатели начнут расти более чем на 2–3% в год, ФРС поднимет ставку по федеральным фондам, чтобы держать рост цен под контролем. Поскольку более высокие процентные ставки означают более высокие затраты по займам, люди в конечном итоге начнут тратить меньше. Тогда спрос на товары и услуги упадет, что приведет к падению инфляции.

Хороший пример этого произошел между 1980 и 1981 годами. Инфляция составляла 14%, и ФРС подняла процентные ставки до 19%. Это вызвало серьезную рецессию, но положило конец нарастающей инфляции, которую наблюдала страна. И наоборот, падение процентных ставок может привести к окончанию рецессии. Когда ФРС снижает ставку по федеральным фондам, заемные деньги становятся дешевле; это побуждает людей снова начать тратить.

Хороший пример этого произошел в 2002 году, когда ФРС снизила ставку по федеральным фондам до 1,25%. Это во многом способствовало восстановлению экономики в 2003 году. Повышая и понижая ставку по федеральным фондам, ФРС может предотвратить безудержную инфляцию и уменьшить серьезность рецессий.

Как процентные ставки влияют на рынки акций и облигаций США

У инвесторов есть широкий выбор вариантов инвестирования. Сравнивая среднюю дивидендную доходность по акциям голубых фишек с процентной ставкой по депозитному сертификату (CD) или доходностью по казначейским облигациям США (казначейские облигации), инвесторы часто выбирают вариант, обеспечивающий наивысшую ставку возвращение. Текущая ставка по федеральным фондам, как правило, определяет, как инвесторы будут вкладывать свои деньги, поскольку эта ставка влияет на доходность как CD, так и казначейских облигаций.

Повышение или снижение процентных ставок также влияет на психологию потребителей и бизнеса. Когда процентные ставки растут, и предприятия, и потребители сокращают расходы. Это приведет к падению доходов и падению цен на акции. С другой стороны, когда процентные ставки значительно упадут, потребители и предприятия увеличат расходы, что приведет к росту цен на акции.

Процентные ставки также влияют на цены облигаций. Между ценами облигаций и процентными ставками существует обратная зависимость, означающая, что по мере роста процентных ставок цены на облигации падают, а по мере падения процентных ставок цены на облигации растут. Чем дольше срок погашения облигации, тем больше он будет колебаться в зависимости от процентных ставок.

Один из способов, которым правительства и бизнес получают деньги, - это продажа облигаций. По мере роста процентных ставок стоимость заимствования становится дороже. Это означает, что спрос на облигации с более низкой доходностью упадет, что приведет к падению их цены. По мере падения процентных ставок становится легче брать деньги в долг, и многие компании будут выпускать новые облигации для финансирования расширения. Это вызовет рост спроса на высокодоходные облигации, что приведет к росту цен на облигации. Эмитенты облигаций с правом отзыва могут выбрать рефинансирование путем отзыва существующих облигаций, чтобы они могли зафиксировать более низкую процентную ставку.

Суть

Процентные ставки влияют на экономику, влияя на процентные ставки по акциям и облигациям, потребительские и коммерческие расходы, инфляцию и рецессии. Однако важно понимать, что, как правило, в экономике наблюдается лаг в 12 месяцев, а это означает, что потребуется не менее 12 месяцев, чтобы ощутить влияние любого повышения или снижения процентных ставок.